中国作为中高收入国家，日预正在向现代化国家迈进，潜在需求非常大，关键是如何通过收入分配体制改革，把潜在需求转化为有效需求。

而人的大脑和神经系统，售领22岁开始衰老。说明无论日本如何努力，极夜只要步入人口超老龄化时代，即便做了很多努力，仍改变不了经济回升乏力的趋势

目前看最有解释力的是春节因素，黑官去年的春节是1月份，黑官导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。其中，日预住户存款增加7926亿元，非金融企业存款增加1.29万亿元，财政性存款增加4558亿元，非银行业金融机构存款减少5163亿元。所以要判断M1上涨的持续性，售领要把今年1月和2月的数据加起来，售领才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。

我们从企业存款的角度进行分析验证，极夜去年1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。而企业活期存款减少后，黑官变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。

由以上一组数据可以看出，日预由于去年春节在1月份，日预去年1月份非金融企业存款减少7155亿元，而2月份非金融企业存款增加了1.29万亿元，这大概率是因为1月份给员工发奖金，而到2月份这些奖金通过消费回流企业所致。

售领责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。摘要：极夜所以要判断M1上涨的持续性，极夜要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。

2月份人民币存款增加2.81万亿元，黑官同比多增2705亿元。日预这些问题应该有一个清晰的答案。

所以从今年1月份M1的增速以及M1和M2的剪刀差缩窄，售领主要影响因素是春节，售领并不能反应宏观经济和经济主体行为的本质变化，由此也不能得出企业预期改善，经济内部的需求强劲复苏的结论。我们从企业存款的角度进行分析验证，极夜去年1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。